江同學(xué)
2023-07-26 23:04請教一下這道題 謝謝 short put long put 怎么判斷 謝謝
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-07-27 09:40
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同學(xué)你好，我們可以認(rèn)為這是一種可能的情況。根據(jù)上面的表格，波動率因子的beta為負(fù)，說明波動率下降的時候，組合收益率上升，因此它是short volatility的。我 們說這是個偏空頭的策略，股價表現(xiàn)和波動率是負(fù)相關(guān)的，因為高波動期間通常是市場大跌的時候，因此long stock是做空波動率，short stock就是做多波動率。
那么對于做空策略來說，VIX beta應(yīng)該為正才對，可以推斷出策略short put，這相當(dāng)于是short volatility，可以使得組合在波動率的敞口上是負(fù)的。
如果是long put，就是做多波動率，VIX的敞口不可能是負(fù)的。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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