趙同學(xué)
2023-07-27 02:10您好這個(gè)longer future的標(biāo)的就是30年6%coupon的一個(gè)虛擬債券，那么我理解bpv future也應(yīng)該是一個(gè)固定值吧，對(duì)應(yīng)的就是這個(gè)虛擬債券的bpv，所以通過不同的bpv ctd和cf最終算出來的bpv future應(yīng)該都是相等的吧？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-27 10:20
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同學(xué)，下午好。理論上BPV futures是相等的。因?yàn)锽PV futures=BPV CTD/CF，標(biāo)準(zhǔn)price×CF=CTD bond。但是在實(shí)際中，很難找到恰好就等于理論計(jì)算出的價(jià)格的CTD bond，實(shí)際交割的CTD往往和理論價(jià)格有出入。通過CTD/CF計(jì)算出的標(biāo)準(zhǔn)合約就不是都相等的。但這個(gè)知識(shí)點(diǎn)比較偏了，一般我們都默認(rèn)BPV futures=BPV CTD/CF。直接記住結(jié)論就好，在計(jì)算時(shí)，優(yōu)先使用BPV ctd的數(shù)據(jù)。
所以，優(yōu)先使用CTD計(jì)算，因?yàn)镃TD是我們實(shí)際交割的債券。
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