王同學
2023-07-28 18:12第二步是為什么？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2023-07-29 12:15
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同學你好，
1：這是歐洲美元期貨利率與其報價之間的關系，是定義。
如果歐洲美元期貨，鎖定的利率是2%，那么這時候的報價就是100 *（1-2%）=98美元。
The four-year Eurodollar futures quote is 97.00. ，說明其利率為3%。
2：這個3%是，在天數(shù)計算慣例為“actual/360”的基礎上，按每季度復利的期貨利率。
遠期利率與期貨利率的關系是【圖中第一個公式】，這個公式適用的基礎是“連續(xù)復利”
而且，這題要求的遠期利率是 act/act，也就是一年按365天來進行分析。
所以我們要將歐洲美元期貨利率3%進行處理：
“一年360天轉換為一年365天”，【圖中第三個公式】
同時“季度復利轉換為連續(xù)復利”，【圖中第四個公式】
只有這樣得到的期貨利率，才符合要求，才能帶入第一個公式去求解遠期利率
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