Leo
2023-07-29 10:01第1問(wèn)，用（DT-DP/DF）*P/F的公式計(jì)算結(jié)果和答案不一樣呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-29 13:02
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同學(xué)，下午好。這是視頻講解中的計(jì)算過(guò)程，您可以對(duì)一下，是哪一步數(shù)據(jù)代錯(cuò)了。
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追問(wèn)
視頻講解用的是BPV，如果用初始公式：(DT-DP）/Dctd*MV/FP=（-9.1）/8.75*143234000/（145.2/0.72382），計(jì)算結(jié)果是-742580.2978，和答案相差1000倍
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追答
同學(xué)，下午好。問(wèn)題出在145.2，145.2是面額100,000的債券，以100面額計(jì)價(jià)的價(jià)格，所以要?100?100,000=1000，正好1000倍，145.2的真實(shí)價(jià)格是145200。如果用這個(gè)計(jì)算bpv=145200×8.75×0.0001=127.05。
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追問(wèn)
futures對(duì)應(yīng)數(shù)量為0.1m個(gè)標(biāo)的，option對(duì)應(yīng)100個(gè)標(biāo)的，除了這兩個(gè)特例外比如swap和forward和標(biāo)的都是1：1嗎？
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追答
同學(xué)，下午好。這里是面額，一份futures對(duì)應(yīng)的面額是0.1million。opton計(jì)算盈虧通常是在期權(quán)策略比如bull spread這種，通常計(jì)算的是1股對(duì)應(yīng)1個(gè)期權(quán)的盈虧，不太會(huì)要考慮整體份數(shù)，除非題目有明確說(shuō)明。swap和forward的盈虧也是要看面額的，根據(jù)面額計(jì)算出價(jià)格。
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追問(wèn)
什么時(shí)候需要考慮整體份數(shù)呢？
像計(jì)算需要用來(lái)hedge的futures份數(shù)和Eurodollars每1bp變動(dòng)帶來(lái)的價(jià)值變化為25，這兩個(gè)場(chǎng)景都需要考慮份數(shù)/面額，是否還有其他應(yīng)用場(chǎng)景或其他衍生品的計(jì)算過(guò)程需要考慮份數(shù)？ -
追答
同學(xué)，下午好。份數(shù)的考慮只在用衍生品調(diào)整久期，或beta，然后要根據(jù)四舍五入來(lái)計(jì)算整的份數(shù)。eurodollars 變1個(gè)bps，這個(gè)是價(jià)格變化，和份數(shù)沒(méi)關(guān)系，但是要考慮面額。
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