Leo
2023-07-29 10:01第1問，用（DT-DP/DF）*P/F的公式計算結果和答案不一樣呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2023-07-29 13:02
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同學，下午好。這是視頻講解中的計算過程，您可以對一下，是哪一步數(shù)據(jù)代錯了。
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追問
視頻講解用的是BPV，如果用初始公式：(DT-DP）/Dctd*MV/FP=（-9.1）/8.75*143234000/（145.2/0.72382），計算結果是-742580.2978，和答案相差1000倍
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追答
同學，下午好。問題出在145.2，145.2是面額100,000的債券，以100面額計價的價格，所以要?100?100,000=1000，正好1000倍，145.2的真實價格是145200。如果用這個計算bpv=145200×8.75×0.0001=127.05。
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追問
futures對應數(shù)量為0.1m個標的，option對應100個標的，除了這兩個特例外比如swap和forward和標的都是1：1嗎？
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追答
同學，下午好。這里是面額，一份futures對應的面額是0.1million。opton計算盈虧通常是在期權策略比如bull spread這種，通常計算的是1股對應1個期權的盈虧，不太會要考慮整體份數(shù)，除非題目有明確說明。swap和forward的盈虧也是要看面額的，根據(jù)面額計算出價格。
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追問
什么時候需要考慮整體份數(shù)呢？
像計算需要用來hedge的futures份數(shù)和Eurodollars每1bp變動帶來的價值變化為25，這兩個場景都需要考慮份數(shù)/面額，是否還有其他應用場景或其他衍生品的計算過程需要考慮份數(shù)？ -
追答
同學，下午好。份數(shù)的考慮只在用衍生品調(diào)整久期，或beta，然后要根據(jù)四舍五入來計算整的份數(shù)。eurodollars 變1個bps，這個是價格變化，和份數(shù)沒關系，但是要考慮面額。
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