Leo
2023-07-29 12:26關于MOM netting risk更低的原因沒有理解，老師講10個基金經(jīng)理9個虧，總體portfolio就是虧的，這個是為什么呢？
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2023-07-30 22:32
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同學你好，netting risk是指，如果一個組合中有不同的團隊管理不同的組合，那么就算這個組合整體是不賺錢的或者虧錢的，但是只要有些團隊表現(xiàn)較好，投資者還是需要支付這些團隊的業(yè)績激勵費用。這種情況在FOF中是比較常見的，因為FOFs投資的都是不同團隊管理的產(chǎn)品。
而multi-strategy hedge fund雖然也是由不同的投資經(jīng)理管理不同的策略，但他們都屬于同一個管理團隊，投資者只需對整體組合的表現(xiàn)來支付激勵費用，這個netting risk是由GP來承擔的（表現(xiàn)好的團隊有GP層面給激勵），不要有LP支付。
在LP，也就是投資者的層面，F(xiàn)OF投資者會有更多的netting risk。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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