Jerry
2023-07-29 15:55請問如何理解ST Model中計算fully integrated的相關(guān)系數(shù)ρi？我的理解是：全球股市收益率變動1%所導(dǎo)致的本國股市收益率變動，之所以加上這個fully integrated是因?yàn)槲以诒緡馊澜缗渲玫糜匈Y產(chǎn)，然后最終ST Model預(yù)測出來的E(Re)是本國股市預(yù)期的收益率，是這樣理解嗎？如果實(shí)際情況是我在本國之外的其他兩個國家做了資產(chǎn)配置，而不是全世界配置，那么這個ρi的數(shù)據(jù)范圍只代表三個國家的股市整體收益率變動1%所導(dǎo)致的本國股市收益率變動？
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1個回答
Johnny助教
2023-08-02 11:16
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同學(xué)你好，ρ是衡量兩者之間的線性相關(guān)度，他并不是斜率，不是兩個變量的之間的數(shù)量關(guān)系。因此ρi是衡量標(biāo)的資產(chǎn)收益率與全球市場組合收益率之間的線性相關(guān)度，而不是說全球市場收益率變動1%導(dǎo)致了標(biāo)的資產(chǎn)收益率變動了百分之幾。Fully integrated的意思是可以直接使用全球市場組合來決定各資產(chǎn)的risk premium，因此所有資產(chǎn)都根據(jù)全球市場組合來定價，最終算出的E(Re)是那個與全球市場完全融合的資產(chǎn)的預(yù)期收益率
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