孫同學(xué)
2023-07-29 17:16可以講一下原版書(shū)上71的例題4的第二問(wèn)嗎？
1.為什么yieldspread不用調(diào)整bank bond的YTM，而G-spread要調(diào)整？是因?yàn)閥ield spread不考慮structure嗎？ 2.他10年的yield的1.81%是怎么來(lái)的 3. bank bondde YTM為啥+1.2%呢 反正整個(gè)第二問(wèn)我都沒(méi)看明白
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-30 15:07
該回答已被題主采納
同學(xué)，下午好。
1. yield spread=YTM公司-YTM相似期限國(guó)債，G-spread=YTM公司-YTM國(guó)債，G-spread一定要期限匹配，而yield spread不用。
2. 原版書(shū)這里有問(wèn)題，不是1.81%，是1.86%，因?yàn)轭}目中是a 20-point rise in the 10-year government bond YTM，1.66+0.2=1.86。
3. 加的1.2%是G-spread，公司YTM=YTM國(guó)債+G-spread。
這道題的思路是先合成出新的8年國(guó)債，然后計(jì)算出8年的G-spread，然后10年國(guó)債利率改變，重新計(jì)算出新的8年國(guó)債的利率。用8年國(guó)債利率加上第1問(wèn)的G-spread，算出8年的公司債的YTM，然后根據(jù)YTM的改變，計(jì)算公司債的價(jià)格會(huì)變多少。
0
0
0
0
