努同學(xué)
2023-07-29 20:14主動(dòng)權(quán)重不是TC嗎?TC不是IR的組成部分嗎?增加TC竟然不會(huì)影響IR嗎?這么神奇的嗎
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-30 13:44
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同學(xué),下午好。TC不是主動(dòng)權(quán)重,TC衡量的是投資者將預(yù)測(cè)轉(zhuǎn)化為主動(dòng)權(quán)重的程度。
增加主動(dòng)投資權(quán)重不影響IR的。假設(shè)有一個(gè)combined 組合C,有benchmark 組合B和主動(dòng)組合P構(gòu)成。這兩個(gè)組合在組合C中的權(quán)重變化,只改變了組合的aggressiveness of active weights,如果P的權(quán)重上升,組合C主動(dòng)程度上升,P權(quán)重下降,組合C主動(dòng)程度下降,這不會(huì)改變組合的IR。 具體推到可以看下圖。
