Mark
2023-07-30 11:26老師，您好。請問百題CASE2中的第一小題，有幾個地方不懂：第一、基礎(chǔ)課中講的S0報價一般為凈價要加上AI0，為什么這題就直接用了156000？如果要算IA0怎么計(jì)算？第二、AIt為什么是100000*7%*2/12而不是100000*7%/2在*2/12？第三、FVC、AI0和AIt之間有什么關(guān)聯(lián)嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-08-06 23:49
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
①題目與基礎(chǔ)課內(nèi)容不沖突，如下圖1，156000是債券定價，它就是dirty price，這里默認(rèn)債券剛剛發(fā)行，沒有產(chǎn)生應(yīng)計(jì)利息AI0
②AIt應(yīng)該是2個月的coupon，一年的coupon是100000*7%，2個月的coupon是2/12 * 100000*7%
第三、FVC、AI0和AIt之間有什么關(guān)聯(lián)嗎？
③沒有關(guān)系。
FVC是合約0時刻~T時刻，這個時間段所有發(fā)生coupon的FV終值；AI0是0時刻應(yīng)計(jì)利息（合約期初0時刻，距離債券上一個付息日的累計(jì)coupon）；AIt是t時刻應(yīng)計(jì)利息（合約期間t時刻，距離債券上一個付息日的累計(jì)coupon）
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
老師，能在幫忙解釋下這兩個數(shù)，實(shí)在是沒看明白，謝謝。
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追答
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
AI表示accured interest，應(yīng)急利息，是應(yīng)該發(fā)但是沒有發(fā)的coupon累計(jì)值
有題目可知，期貨合約還有一個月到期，那么期初的應(yīng)計(jì)利息AI0是多少，要找到最近一個發(fā)coupon的日子，題目說半個月之前，那么AI0就是①時間段累計(jì)的coupon，2%x100=2是一年的coupon，半個月的coupon就是2x1/12x0.5=0.083
同理，T時刻就是1個月之后，AIT就是②，是①+一個月，是1.5個月，AIT=三倍的AI0
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