曹同學(xué)
2018-12-08 14:40老師,想問一下在視頻79分的example里面,“hedged a long exposure to NZD by selling NZD 10 Million forward against the USD”是什么意思?一個美國投資基金持有NZD,為了hedge匯率波動,為什么是賣出10 million NZD的forward?Forward contract中定的forward price是0.7900(USD/NZD),這個0.79能根據(jù)spot price還有Libor算出來嗎,比如F=S*(1+r)^T?謝謝
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1個回答
Sinny助教
2018-12-10 09:44
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同學(xué)你好,這里long exposure指的是未來會收到NZD,那么收到NZD后需要換回USD,因此為了對沖這個風(fēng)險,short了NZD10million的forward。
第二個問題,因為需要將NZD換為USD,因此是賣出10million的forward
第三個問題,這個0.79不一定能夠根據(jù)利率計算出來,因為我們根據(jù)利率計算出來的是默認forward的價值是0的,但是這里不代表forward的價值一定是0
