Yuzuru
2023-07-31 21:092022 mock AM 第8和第9題
2022 mock AM 第8題C，為什么答案里Δspread的數(shù)字后還帶%？比如bond1, Δspread=OAS Spread * 30%,不是30%嗎？ 第9題的C問(wèn)可以再詳細(xì)解釋下嗎？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-01 14:24
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同學(xué)，下午好。可以把第8題和第9題對(duì)應(yīng)的題目原文信息和問(wèn)題貼一下嗎，這個(gè)好像是答案的解析。
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追問(wèn)
老師好，請(qǐng)參考圖片。謝謝
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追答
同學(xué)，下午好。
首先第8問(wèn)的C，這里減少30%不是絕對(duì)值減少，而是按比例減少了30%，所以，以bond 1 為例。OAS減少△spread=100bps×（-30%）=1%×-0.3=-0.3%
第9問(wèn)考查的其實(shí)是機(jī)構(gòu)投資者的知識(shí)，因?yàn)槭翘鎎ank打理資產(chǎn)，相關(guān)性高，equity風(fēng)險(xiǎn)就降低。公式見(jiàn)截圖。所以1，降correlation錯(cuò)。（截圖1）。
而策略2，持有高質(zhì)量投資，確實(shí)能降低風(fēng)險(xiǎn)，（截圖2） -
追問(wèn)
謝謝老師。
所以第8題表格里的OAS spread 是省略了后面的單位bps嗎？ -
追答
對(duì)的，同學(xué)，exhibit 1里OAS SPREAD 單位是bps
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