考同學(xué)
2023-08-01 13:50CFA 三級(jí) mock 2022 A卷 題目問：Select the most appropriate strategy from Donovan’s list for Cheung. Explain why each excluded strategy was not selected. 請(qǐng)教equity monetization怎么匹配客戶的需求？Completion portfolio、Staged diversification為啥不對(duì)？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-08-06 20:57
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同學(xué)你好，equity monetization主要是用zero-cost collar來對(duì)沖你的股票風(fēng)險(xiǎn)，把上漲空間和下跌空間都鎖死，并且用這個(gè)被對(duì)沖的股票頭寸作抵押來借款。并且由于put和call的期權(quán)費(fèi)相同，導(dǎo)致你在構(gòu)建這個(gè)組合時(shí)就不會(huì)產(chǎn)生資本利得稅，同時(shí)股票也還在你手中，這樣就可以滿足他提出的四個(gè)要求。Staged diversification會(huì)有賣股票的行為，而completion portfolio并沒有能消除downside risk
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