考同學(xué)
2023-08-01 18:31CFA 三級(jí) mock 2022 A卷 績(jī)效歸因，題目是：Identify the most appropriate risk attribution approach to assess the Fund based on the fund’s objectives. Justify your response，為啥不是根據(jù)Fund Objective 2，去掉非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，只留系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)衡量的話，那就是泰勒比率吧。答案沒看懂，業(yè)績(jī)歸因里什么是factor-based approach？這題兩個(gè)Fund Objective應(yīng)該也沒說(shuō)到要用因子歸因吧，請(qǐng)教一下？麻煩老師分析多一些，謝謝
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-02 09:50
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同學(xué)你好，
這題試問(wèn)哪個(gè)risk attribution approach最合適。不是問(wèn)Appraisal Measures。
risk attribution approach需要參考下面這個(gè)表來(lái)選擇。先判斷是relative還是absolute，再判斷是top-down、bottom-up還是factor based，然后選到對(duì)應(yīng)的方法。
根據(jù)objective 1，至少每年要6%的收益，這個(gè)相當(dāng)于是一個(gè)minimum acceptable return。這是一個(gè)absolute benchmark。同時(shí)結(jié)合objective 1和2，fund是根據(jù)risk factor來(lái)確定板塊配置額，且要最小化個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。所以它關(guān)注的是risk factor，而不是個(gè)股選擇，因此是risk factor approach。應(yīng)該采用factor's marginal contribution to total and specific risk。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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