劉同學(xué)
2023-08-02 16:55第四題，write call可以理解，為什么必須是long stock? 如果構(gòu)建了delta neutral的組合，那么套利利潤來源于什么呢？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-08-03 10:09
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
套利的原理是
①市場對看漲期權(quán)的定價(jià)≠②無套利原則下的看漲期權(quán)的定價(jià)
①the current call price of $6.90，這個是題目直接給出的信息
②需要我們計(jì)算，計(jì)算方式是通過構(gòu)建一個無風(fēng)險(xiǎn)投資組合（long 一份 call 和short h 份stock，如果股票和看漲期權(quán)的價(jià)格變動會相互抵消，寫成公式為：(c0-hS0)x(1+Rf)^1=(c1-hS1)，（無套利情況下）這個投資組合在不同時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值僅僅考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，通過這個等式，可以將c0放在等式的左邊，合成一個看漲期權(quán)，它的價(jià)格是5.71
①和②不相等，有套利空間
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