鄭同學
2023-08-02 20:00利率上升，看漲期權(quán)減的后面那項是小了，但是不應該同時也導致前面那項股價S也降低了嗎？怎么知道哪個跌得多，最終反映在期權(quán)價格變動是升還是降？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Tom助教
2023-08-03 09:53
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同學您好~
同學這道題的底層資產(chǎn)是股票，r的變化和股價的關系不大，如果底層資產(chǎn)是債券的話就另當別論了。
其余的部分就好理解了。首先A、C容易排除，Vega表示期權(quán)對底層股票波動性變化的敏感性，它在in-the-money和out-the-money的時候最小，能夠接近0，所以A、C排除了。
我們希望利率上升的時候，能獲得盈利，無非就是看漲和看跌期權(quán)的選擇，當利率上升的時候，看漲期權(quán)的價值公式為max(S-K*e^(-rt), 0)，r的上升導致其總的價值上升，所以選B。
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