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2023-08-03 07:26怎么理解電子套利的三種模式？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-03 09:12
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同學(xué)，上午好。電子套利的三種模式：
1.Take liquidity on both sides：獲取兩個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性
成本最高和風(fēng)險(xiǎn)最低的套利交易策略，包括利用有市場(chǎng)訂單（marketable orders）來執(zhí)行兩個(gè)支柱（legs），即多頭和空頭，購(gòu)買價(jià)值被低估的金融工具，然后出售價(jià)值類似被高估的金融工具（buying an undervalued instrument and selling a similar overvalued instrument），本質(zhì)為低買高賣
2. Offer liquidity on one side：提供一個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性
這種策略產(chǎn)生的執(zhí)行成本更低，但是比第一種策略風(fēng)險(xiǎn)更高。例如：A和B兩個(gè)市場(chǎng)對(duì)于同一種金融工具都是報(bào)買價(jià)$20，賣價(jià)$21，套利者可以在市場(chǎng)A將買價(jià)設(shè)置為$19，并希望有一個(gè)大賣家出現(xiàn)將A市場(chǎng)$20的買單全部匹配，然后盤口將在$19處執(zhí)行套利者的訂單。此時(shí)，套利者將立即嘗試在B市場(chǎng)以$20的價(jià)格賣出，如果套利者速度夠快，他能夠在B市場(chǎng)報(bào)$20買價(jià)的交易者取消訂單之前匹配執(zhí)行他們的訂單，獲得$1的利潤(rùn)。如果B市場(chǎng)$20的買單消失，套利者將立即取消他在A市場(chǎng)$19的買單
3. Offer liquidity on both sides：提供兩個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性
這個(gè)策略是三個(gè)策略中風(fēng)險(xiǎn)最大的，其邏輯是套利者在一個(gè)市場(chǎng)買入一個(gè)金融工具之后，轉(zhuǎn)而在另一個(gè)市場(chǎng)以更高的價(jià)格賣掉，如果在另一個(gè)市場(chǎng)無法以更高的價(jià)格賣掉，套利者就將承受價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。使用這種策略的套利交易者很像做市商，當(dāng)他們認(rèn)為提供流動(dòng)性可能太冒險(xiǎn)時(shí)，便從提供流動(dòng)性轉(zhuǎn)為獲取流動(dòng)性
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