tina
2023-08-03 09:36gamma類似于凸性，越大越好？大的好處是什么
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-08-03 10:44
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同學(xué)，上午好。對于Gamma，它衡量期權(quán)價格變動的部分是1/2 ×Γ（?s）^2，這里Γ是gamma的符號，不管標(biāo)的股價上漲還是下跌，平方項一定是正的，所以Gamma會帶來好處。
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追問
但是太大又造成rebalancw成本高？感覺三級好難啊，繞成漿糊了
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追答
同學(xué)，上午好。這是站的思考角度不同，也就是分情況討論。gamma高，對于期權(quán)價格來說，是漲多跌少。假設(shè)買了看漲期權(quán)，花了期權(quán)費。股價上漲，期權(quán)費上漲的幅度要大于股價下跌造成的期權(quán)費的下降幅度。這里只考慮了期權(quán)，不是hedge策略。
但在hedge中，還要考慮股票，我買1份股票，賣出1/delta份的看漲期權(quán)，目的是使得整體組合的delta=0。gamma越大，delta變化幅度越大，自然就越難hedge。
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