wangyunqin
2023-08-03 13:22計(jì)算VaR為什么考慮久期？這個公式基礎(chǔ)課有講過嗎？沒印象了，麻煩老師幫忙解答下，謝謝
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1個回答
Simon助教
2023-08-03 15:09
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同學(xué)，下午好。首先，先區(qū)分債券VaR的計(jì)算和二級學(xué)的股票VaR計(jì)算，他們的方法不一樣的。
1. 先計(jì)算債券Volatility的偏離，（0-2.33×1.5%×根號21），1.5%×根號21是把dailiy volatility變?yōu)閛ne month，2.33是99%置信區(qū)間對應(yīng)的臨界值。
2. 把Volatility的偏離轉(zhuǎn)換成YTM的偏離，乘以YTM，也就是（0-2.33×1.5%×根號21）×2.85%，這樣計(jì)算出來的就是one month 的△y
3. 利用修正久期公式，△P=MD×△y×P，計(jì)算出具體的VaR金額。P=75M×104.0175/100，MD=9.887，△y=（0-2.33×1.5%×根號21）×2.85%，全部代入公式，△P=75M×104.0175/100×[（0-2.33×1.5%×根號21）×2.85%]×9.887=3,520,739。所以一個月的VaR金額大約是3,520,739.
官網(wǎng)這道題的解析是錯的，他沒有乘以YTM。
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追問
這里計(jì)算的債券VaR就是△P嗎？
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回復(fù)Simon：對的，同學(xué)，就是△P
