朱同學(xué)
2023-08-03 17:19這張表格應(yīng)怎么理解？r上升債券價(jià)格下降，為什么bpva要更少？？bpva應(yīng)該已經(jīng)下降了吧，這個(gè)思路怎么理解？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-03 17:32
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同學(xué)，下午好。以第一行為例。
BPV A＞BPV L 時(shí)，資產(chǎn)多配了，為了資產(chǎn)負(fù)債匹配，會short bond futures，通過做空，減少資產(chǎn)。
如果，yield上升，債券價(jià)格下跌，那么應(yīng)該賣出更多的債券，操作是short more bond futures，所以是over hedge（hedge時(shí)做空，做空更多，就是overhedge）
overhedge，賣出的更多，所以BPV A就會更少。
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追問
為什么債券價(jià)格下跌就需要賣出更多的債券？
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追答
同學(xué)，上午好。表格中是收益率預(yù)期會上升，所以分析師預(yù)計(jì)債券價(jià)格會下跌，所以要提前把手里的債券給賣了，賣越多越好。
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