楊同學(xué)
2018-12-11 11:03At the end of 2015, an analyst estimates the value of Copyright, Inc. common stock to be $84 per share using two-stage, dividend discount H-model and forecasts earnings for 2016 to be $4.20 per share. Copyright is most likely: A. Underpriced if its actual leading P/E is 15.0 times B. Underpriced if its actual leading P/E is 23.0 times C. Overpriced if its actual leading P/E is 16.0 times 老師您好，這道題我可以算出來利用valuation model得到的leading P/E=20.0 times.但后續(xù)的如何判斷mispricing我總是沒有很好的記憶方法。請(qǐng)問如何比較actual 和 estimated ratio來得到mispricing的結(jié)論呢？
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1個(gè)回答
Paul助教
2018-12-11 14:01
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同學(xué)你好，這個(gè)需要你理解這些概念，不需要記憶的。
首先，價(jià)格有兩個(gè)，一個(gè)是IV內(nèi)在價(jià)值，或者說理論價(jià)值，是我們分析得來的，有點(diǎn)類似于我們小時(shí)候?qū)W的價(jià)值的概念，還有一個(gè)叫MV市場(chǎng)價(jià)值，也就是市場(chǎng)上真實(shí)交易的價(jià)格。市場(chǎng)價(jià)格高了就高估了，就比如說理論值40萬的寶馬，現(xiàn)在要賣你50萬，你說貴不貴，你說高估不高估？
這里討論的是PE，PE這個(gè)比例分子是價(jià)格，所以PE高意味著價(jià)格高，所以一個(gè)道理的。
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好的理解了，謝謝！
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