朱同學
2023-08-04 08:25pvd到底和非平行移動什么關系？聽完也完全不明白
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2023-08-04 11:09
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同學，上午好。PVD就是Key rate duration。用來衡量非平行移動的。對于非平行移動，就要匹配 資產和負債的KRD
具體舉例可以參照截圖。
1. A和B都是零息債券，所以Da=2，Db=3。
2. Wa=0.4，Wb=0.6。
3. KRDa=Wa×Da=0.4×2=0.8，KRDb=Wb×Db=0.6×3=1.8，
duration的定義是利率變動1%，導致債券價格變動的百分比。而KRD是某個時間點利率變動1%，導致債券價格變動的百分比。比如，兩年的YTM上升1%，對于A債券（A久期為2）就虧損400×1%×2=8元，在整個portfolio中占比為8÷1000=0.8%，所以債券價格會下跌0.8%，KRDa=0.8%。
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