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2023-08-04 13:58老師好，請問這題五年的KR01為什么是0.6×20＝12啊，0.6怎么插值來的啊
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2023-08-04 14:17
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同學(xué)你好，
這道題是在說，現(xiàn)在7年的普通利率變動了1單位，造成的影響是20塊。
由于7年利率同時受5年和10年關(guān)鍵利率所影響。
5年關(guān)鍵利率變動1單位，7年普通利率變動0.6個單位。
10年關(guān)鍵利率變動1單位，7年普通利率變動0.4個單位。。
所以5年的關(guān)鍵利率變動，在7年利率變動中，貢獻(xiàn)了60%，也就是貢獻(xiàn)了12塊.
至于0.6和0.4的計算如下。
關(guān)鍵利率上升1單位【如5年的關(guān)鍵利率上升1】，對相鄰的關(guān)鍵利率不產(chǎn)生影響【即10年期關(guān)鍵利率0】。但是5年關(guān)鍵利率變化對著兩個關(guān)鍵利率之間的即期利率造成線性遞減的影響，如下圖【利用相似三角形計算】
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回復(fù)Adam：多謝~
