Judy
2023-08-04 17:58這道百題，請問為什么不選B。Hedge fund, public equity 在exhibit 2中的收益預(yù)期都是負(fù)值，為什么還要選C呢？謝謝
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2023-08-06 23:44
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這個(gè)題目問根據(jù)表2的數(shù)據(jù)，未來12個(gè)月應(yīng)該做怎樣戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置。
那么就是在不影響未來支付liability的能力基礎(chǔ)上，配置預(yù)期未來一年表現(xiàn)會比較好的資產(chǎn)。同時(shí)配置比例不可以超過可以配置的權(quán)重范圍
那么根據(jù)我們之前第二題的計(jì)算，未來12個(gè)月需支付的liability為153m。目前的資產(chǎn)配置中，可以立刻變現(xiàn)來支付債務(wù)的是現(xiàn)金、國債和高等級公司債，這些加起來有255m，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了我們需要的量。
OI預(yù)期股票會上漲，所以可以增加一些public equity的配置。hedge fund、private equity也可能帶來較高的收益，但根據(jù)表2的壓力測試，private equity在極端情況下可能出現(xiàn)比較糟糕的收益，所以不如增加HF的配置來的好。而且public equity和hedge fund原來的配置權(quán)重就處于允許的水平中靠下限的位置。比如，public equity允許配置比例是30－40%，目前是配置比例是34%；HF允許配置的比例是15－25%，目前是配置比例是18%，因此都是有增加配置的余地的。
綜上所述，增加public equity和hedge fund是三個(gè)選項(xiàng)中最佳的選擇。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
-
追問
Hedge fund, public equity 在exhibit 2中的收益預(yù)期都是負(fù)值，為什么不選B？
-
追答
表中是stress scenario的收益率，即出現(xiàn)極端情況會出現(xiàn)的情況。并不是基金經(jīng)理的預(yù)期，基金經(jīng)理的預(yù)期是未來股市會上漲。只要stress scenario中收益率負(fù)的不是太多，就可以選。
0
0
0
0
