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2017-05-26 15:43老師好，百題衍生品的case 5第四題不是很明白。為什么股價(jià)上升gamma會(huì)變大呢？
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1個(gè)回答
大鬼班主任
2017-05-26 16:45
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同學(xué)你好，你上傳的圖片不清晰，無法辨識(shí)。
股價(jià)上升gamma 變大應(yīng)該指的是股票的價(jià)格原來是低于執(zhí)行價(jià)格X，現(xiàn)在正在朝著X執(zhí)行價(jià)格靠近吧。因?yàn)間amma是delta的變化率。而option的gamma只有在at the money的時(shí)候是最大的。
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追問
衍生品case 5 第四題
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追答
同學(xué)你好，這題本來call是at the money的，股價(jià)正好等于執(zhí)行價(jià)格，在這個(gè)點(diǎn)，gamma是最大的，但是這里是short了call來做hedge的，所以Gamma是負(fù)數(shù)。所以當(dāng)股價(jià)向上變動(dòng)的時(shí)候，gamma的絕對(duì)值會(huì)變?。ㄒ?yàn)閺腶t the money走向了in the money），又因?yàn)槭秦?fù)數(shù)，所以負(fù)數(shù)數(shù)值變小，整體數(shù)值變大。
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