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2023-08-05 19:40老師，您好，久期和凸性相差一般多少算不匹配呀，謝謝啦。這個題凸性相差也不大呀
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-08-06 14:28
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同學(xué)，下午好。B選項是money duration，如果用duration×Price，會發(fā)現(xiàn)二者money duration很接近。C選項錯在資產(chǎn)久期效益負(fù)債久期了。因為是DBplan，所以是多負(fù)債。資產(chǎn)的convexity要大于負(fù)債的convexity。
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追問
老師，您好，pv01相差也很大呀，money duration相差應(yīng)該也大，這兩個不就相差100倍嗎？謝謝啦
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追答
同學(xué)，上午好。PV01兩個數(shù)字不對, PV01=BPV, 我們可以自己算下。
Asset BPV=517,342,000*12.66*0.0001=654,955
Liability BPV=500,000,000*13.10*0.0001=655,000，二者只相差了45，所以BPV是匹配的，繼而money duration也是匹配的。 -
追問
老師，您好，BPV使用modified duration計算的吧。會不會是因為折現(xiàn)率不一樣導(dǎo)致bpv不一樣呀，謝謝啦
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追答
同學(xué)，下午好。那相差的其實也不大。
見如下，考慮用修正久期（在原等式的基礎(chǔ)上再除以（1+y））
asset BPV=654,955/1.049=624,361
liability BPV=655,000/1.045=626,794，相差有2400，但也沒有exhibit 2 里面給的相差那么大。
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