18****05
2023-08-06 21:302021 mock 下午題衍生品 19-22題涉及的知識點都很陌生，還在考綱里嗎？老師能講一下22題嗎
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-08-08 14:49
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同學(xué)，下午好。知識點還在考綱內(nèi)。
22題1錯。
Statement 1，ATM straddle，股價目前是510.40，所以用表格里行權(quán)價510的的call和put。他們的vega分別是0.32和0.32，那么long call+long put的vega=0.32+0.32=0.64。那么volatility每變動1%，期權(quán)價格的變動應(yīng)該是0.64，而不是0.506，所以Statement 1錯。vega的定義就是change in option price per unit change in volatility。
statement 2，是站在delta角度考慮的，long ATM straddle=long call+long put，call的delta是0.506，put的delta是-0.514，所以long ATM straddle的delta=0.506-0.514=-0.008＜0。delta為負(fù)，相當(dāng)于short call option，所以是short volatility。
statement 3，正確的，long put+covered call=collar。
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