tina
2023-08-06 22:55premium是現(xiàn)貨賣（圖2），遠(yuǎn)期賣fc（現(xiàn)貨買？圖2）已經(jīng)完全暈了，能麻煩老師解釋一下么？到底是現(xiàn)貨賣？還是遠(yuǎn)期賣？
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1個回答
Simon助教
2023-08-07 11:43
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同學(xué)，下午好。請問是對roll yield判斷positive還是negative有疑惑嗎？如果是的話。
1. 首先我們的風(fēng)險肯定是通過forward來對沖的。short 或者long forward。
2. 關(guān)于roll yield可以理解為遠(yuǎn)期價格和現(xiàn)貨價格哪個更劃算。forward更劃算，就是正的roll yield，forward不劃算，就是負(fù)的roll yield。
比如，我有一份三個月后買歐元的forward（long forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個月的forward貴，未來買反而更貴，不劃算，那么就是負(fù)的roll yield。
或者我有一份三個月后賣歐元的forward（short forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個月的forward貴，未來賣反而更劃算，那么就是正的roll yield。
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追問
主要是不明白到底是買現(xiàn)貨還是forward
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追答
對沖的時候，我們都是買賣的的forward。站在forward角度考慮即可。
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