金同學(xué)
2023-08-07 15:12原版書R18 example 7 第二問(wèn)和我拍的Taylor這個(gè)case是同一類型的題，看到這種我就頭疼，麻煩老師給我整個(gè)簡(jiǎn)單粗暴的方法，能讓我一下就記住且不繞暈的步驟和方法嗎？謝謝
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-08 10:39
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同學(xué)你好，可以這樣理解：
本題的解題思路是：
算出最小可投股票最多可以買多少市值，算出單個(gè)股票最多可以買多少權(quán)重，再把股票可買市值/最大可買權(quán)重 = 此AUM。
所以這類題目就是根據(jù)各種限制條件，找到最小可買的這個(gè)股票市值，然后找到這個(gè)股票最多可以配置多少，一除就可以了。
好，下面來(lái)逐個(gè)看一下限制。
限制1：不能投資指數(shù)中占比小于0.015%的股票，也就是說(shuō)基金組合最小可投的股票的市值是：20tn*0.015% =3bn.
限制3、4：組合最多可買證券ADV的5%；小市值股票每天的ADV= 1%的市值。由此可算出單個(gè)最小市值股票的ADV = 1%* 3bn = 30m，最多可買30m*5% = 1.5m。
限制2：組合最多可買的單個(gè)股票的倉(cāng)位為該股票在指數(shù)中比重的10倍和該股票在指數(shù)中比重+150bp中的較小值。最小市值股票在指數(shù)中比重的10倍為0.15%，比重+150bp為1.515%，因此較小值為0.15%。
把最大單個(gè)股票的市值1.5m除以最多可買比重0.15%得1bn，就是此AUM。
當(dāng)AUM不超過(guò)1bn時(shí)，組合是可以把最小盤的股票配滿的（以最高權(quán)重0.15%進(jìn)行配配置），但如果AUM超過(guò)1bn，以最高權(quán)重0.15%進(jìn)行配置就會(huì)超過(guò)限制3、4的流動(dòng)性限制。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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