Judy
2023-08-08 13:56請(qǐng)問這題most appropriate是哪一個(gè)？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-09 11:00
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同學(xué)你好，
本題讓填兩行，第一根據(jù)每個(gè)criterion的描述寫應(yīng)該填哪個(gè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的指標(biāo)。
Criterion 1: 每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的獎(jiǎng)勵(lì)，這個(gè)最符合的是treynor ratio，因?yàn)樗姆帜甘莃eta，代表系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
Criterion 2: 每單位總風(fēng)險(xiǎn)的獎(jiǎng)勵(lì)，這個(gè)最符合的是Sharpe ratio，分母是標(biāo)準(zhǔn)差，代表總風(fēng)險(xiǎn)。
Criterion 3: 每單位偏離基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)帶來的獎(jiǎng)勵(lì)，這個(gè)最符合的是information ratio，因?yàn)樗饬康木褪敲繂挝籥ctive risk帶來的active return。
第二，讓我們解釋一下，為什么兩個(gè)基金經(jīng)理著幾個(gè)指標(biāo)不同的原因。
1、 treynor ratio：manager 1大于manager 2（16.67>14.95）,根據(jù)表二的數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，這兩個(gè)基金經(jīng)理的收益率相同，因此兩者treynor ratio的差異應(yīng)該來自于manager 2承擔(dān)了更多的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
2、 Sharpe ratio：manager 1小于manager 2（1.02>1.05），兩個(gè)基金經(jīng)理的收益率相同，因此兩者sharpe ratio的差異來自于manager 1有更大的總風(fēng)險(xiǎn)。
3、 Information ratio：manager 1大于manager 2（1.38>0.72）.因?yàn)閮蓚€(gè)基金經(jīng)理收益相同，benchmark一樣，所以active return也是一樣的，所以兩者information ratio的差異應(yīng)該來自于manager 2的active risk更大。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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