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2023-08-08 22:17Q4,為什么不需要在分子乘一個(gè)1+g呢?
所屬:CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Johnny助教
2023-08-09 10:12
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,在用direct capitalzation method對(duì)private real estate進(jìn)行估值時(shí),NOI不乘上(1+g),直接用當(dāng)前的NOI或者first year NOI來(lái)折現(xiàn),也就是用題目給出的NOI直接算即可,并不是用明年的NOI來(lái)折現(xiàn)。
而在用NAVPS來(lái)對(duì)REITs進(jìn)行估值時(shí),需要在去年的NOI基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整,計(jì)算出明年預(yù)期的NOI,這個(gè)時(shí)候是要乘以1+g的,然后再除以cap rate,并加上各項(xiàng)資產(chǎn),減去各項(xiàng)負(fù)債后得出NAV。
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追問(wèn)
這是因?yàn)榭紤]了第一年已經(jīng)是開始增長(zhǎng)了,還是別的原因,沒(méi)有乘以1+g
