努同學(xué)
2023-08-09 11:32第五題在問什么，能用公式說明嗎？otherwise identical forward contract說的又是什么？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-08-12 08:42
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Q5考的是定性分析，不用公式來定量分析
Q5問的是“合約價(jià)值”，期貨和遠(yuǎn)期的區(qū)別
otherwise identical forward contract指的是“只有合約類型改成了遠(yuǎn)期合約，其他合約約定的內(nèi)容不變”
由于標(biāo)的資產(chǎn)走低，題目研究的是short方，于是short方有盈利。此時(shí)期貨合約逐日盯市，short方的盈利全部體現(xiàn)在保證金賬戶，以至于期貨合約的價(jià)值逐日盯市之后都回歸0，而換成遠(yuǎn)期合約來思考，它沒有逐日盯市，所有盈利都是浮盈，浮盈就是遠(yuǎn)期合約的價(jià)值。于是遠(yuǎn)期合約價(jià)值浮盈（正數(shù)）大于期貨合約價(jià)值0
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