努同學(xué)
2023-08-09 11:48第二題，怎么理解RULE2
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-08-12 08:43
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Rule 2:
The arbitrageur does not take any market price risk on the total trade, but individual components of the trade may involve price risk.
對(duì)于套利者來說，整體交易不承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不影響套利者盈虧），但是每個(gè)筆交易可能涉及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響套利者盈虧）
例如，一個(gè)套利者在市場(chǎng)中short call，然后用買賣權(quán)平價(jià)公式（long方）合成了一個(gè)call，此時(shí)short call和long call整體來看，看漲期權(quán)這個(gè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不影響套利者盈虧；而單獨(dú)看short call這個(gè)單個(gè)交易、或者long call這個(gè)單個(gè)交易，看漲期權(quán)這個(gè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響套利者盈虧
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