靜同學(xué)
2023-08-09 14:57利率上升，callable更不可能行權(quán)，久期不是應(yīng)該變大嘛？可是callable債券的圖形上利率增大，斜率又變小趨近于pure bond，久期又變小，好矛盾吖？請問我哪里錯了？
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1個回答
Danyi助教
2023-08-10 11:27
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同學(xué)你好，
這里大小比較的角度是不同的。
考慮行權(quán)的角度：利率上升，久期變大，這里比較的是利率下降的時候因?yàn)樾袡?quán)了，久期變小。所以對比行權(quán)的久期，那肯定不行權(quán)更大。
不考慮行權(quán)的角度：單純考慮利率上升這一邊，那就是不含權(quán)債券的結(jié)論，利率越大，久期越小。
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