程同學
2023-08-09 21:14請問當yield curve flatten時 barbell portfolio會受益的邏輯是啥，是哪個reading的知識點？當yield curve steepen時又是哪個類型的組合收益
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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Simon助教
2023-08-11 11:09
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同學，下午好。
yield curve flatten時，barbell 要比bullet好。舉個例子（截圖），價格利率上漲變平坦，那么barbell 小虧，bullet大虧。
yield curve steepen時，bullet要比barbell表現(xiàn)更好。
可以快速記憶：平著才能舉杠鈴。所以曲線變平，barbell好。
這是以前l(fā)evel或者slope change調(diào)整convexity里的知識點。具體見截圖。
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回復Simon：我也有同樣的疑問，這道題應該是要帶入數(shù)字計算吧，這里是10年的bullet，如果是25年的bullet還能一眼看得出來嗎？或者把barbell長短端的比重調(diào)整一下，也看不出答案吧？
