哈同學(xué)
2023-08-09 22:11active risk
既然用了相關(guān)性低的資產(chǎn)去替代相關(guān)性高的，那么active risk為什么會升高呢？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-10 09:37
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同學(xué)你好，問題問這Fund 3的這兩筆交易會導(dǎo)致組合的active risk如何變化。
active risk是組合表現(xiàn)和benchmark表現(xiàn)的不同程度。active risk來自兩個(gè)方面，一個(gè)是sector/factor的偏離，一個(gè)是個(gè)股配置的差異。
交易前，是同一sector的股票，一個(gè)超配1%，一個(gè)低配1%。交易后，不同板塊的兩只股票，一個(gè)超配1%，一個(gè)低配1%。
前后的active share是一樣的。但是，同一行業(yè)的股票的相關(guān)性較高，因此在整體板塊方面是沒有偏離的，因此active risk增加的不會很多。兩筆交易后，還是一只股票超配1%，一只股票低配1%，但是它們是不同行業(yè)的股票，相關(guān)性低。那么他們的這種偏離會導(dǎo)致一個(gè)板塊超配1%，一個(gè)板塊低配1%，相比交易前的情況active risk上升。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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