林同學(xué)
2023-08-10 18:16spot rate和par rate的區(qū)別，為什么除了第一年的相同，其他期間的會不同呢？原因是什么
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
2個回答
Danyi助教
2023-08-11 09:23
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
因為兩個利率概念是不同的，自然不相同，根據(jù)各自的概念得到具體的數(shù)值。
這里因為par rate=coupon rate,比如說一年期的債券，如果par rate=2%，那么此時par rate=coupon rate,通過未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和計算方法，100=(100+2)/(1+s1),那么此時的s1算出來=2%,也就是說第一期par rate和spot rate相等，可以不用計算。
第二期開始，兩年期的債券，如果par rate=5，那么此時100=5/(1+S1)+105/(1+S2)^2，把上面S1=2%帶入計算，可計算出S2，與par rate就不相等了。
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追問
兩個利率概念是不同的--哪里不同？Spot rate 和par rate 有什么區(qū)別
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Vincent助教
2023-08-13 19:43該回答已被題主采納
你好
ｓｐｏｔ?。颍幔簦迨橇阆鴤腨TM
ｐａｒ?。颍幔簦迨歉断鴤腨TM
我們一般使用零息國債來獲得即期利率，但也可能該國沒有交易活躍的零息國債市場或者根本就沒有發(fā)行零息國債，那么只能通過付息國債的YTM即ｐａｒ?。颍幔簦鍋碛嬎愠黾雌诶?。
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