王同學
2023-08-11 23:07老師，之前APT問過這道例題，為什么（怎么知道）short時選的組合就是A和C呢？ 還有B為什么不考慮
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1個回答
Simon助教
2023-08-12 14:04
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同學，下午好。
1.short的組合是比較出來的，因為D的 factor sensitivity=0.45，(0.5A+0.5C)的factort sensitivity=0.45，所以D和(0.5A+0.5C)可以認為是同一個產(chǎn)品，因為他們對因子的敏感程度是一樣的，都是0.45。但是D給的回報更高是8%。所以我們買D，賣(0.5A+0.5C)，賺取的收益是0.08-0.0725=0.0075=0.75%
2.不考慮B是因為題目已經(jīng)給我們了(0.5A+0.5C)的factort sensitivity=0.45，直接拿現(xiàn)成的比就好。如果題目沒給我們數(shù)據(jù)，那么就要自己選數(shù)據(jù)來合成相同的factort sensitivity。這時候就是看數(shù)據(jù)了，比如0.5、2、0.4、0.45，這四個數(shù)中，用兩個數(shù)，合成另外一個數(shù)，基本上挑數(shù)字相近的，0.5、0.4和0.45，用0.5和0.4來合成0.45。
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