知同學
2023-08-12 03:00是否可以理解為credit default swaps并不是swaps而更像option呢,能麻煩再解釋一下CDS的概念嗎?
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-08-12 08:34
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ヾ(?°?°?)??你好同學,
CDS的全稱為credit default swap,它是“信用違約互換合約”,它相當于一份保險
例如,我們現(xiàn)在手里持有一個公司債券,3年后到期,我們擔心違約發(fā)生,具體指的是:到期前債券不能按時按量還coupon,到期時不能按時按量還本金,于是我們可以和保險公司簽訂一份CDS合約,按時交保險費,如果我們手里的債券違約了,那么我們拿著CDS合約去找保險公司理賠,我們虧多少,保險公司賠多少,當然也可能不發(fā)生違約
在以上的例子中,債券是否違約是一個“可能發(fā)生、可能不發(fā)生”的事件,這和option很像,option是可能行權(quán)、可能不行權(quán),取決于S和X的大小關(guān)系
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