用同學(xué)
2023-08-12 15:25老師 ，這里沒理解。從坐標(biāo)圖看 隨著int增加超過5%后，payoff 也一直增加。從右邊寫的例子來看，若借入錢的利率繼續(xù)升高，calloption只能抵消5%的利率，那成本還是會一直升高呀。比如市場利率是20%，那需要支付20%-5%=15%，若市場利率漲到30%，那需要支付25%。這和圖形也是一致的。但不明白為什么老師說5%是cap，不論市場利率漲多高，只用支付5%。不明白
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-08-13 23:40
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
long interest call option是站在long方看漲標(biāo)的資產(chǎn)利率的角度，希望未來的利率上漲，而long方依舊可以支付執(zhí)行價格X=5%的利率
例如，0時刻，我們是long方，簽訂一份6個月后以5%借錢。到了6個月之后合約到期，執(zhí)行合約借錢（5%），不執(zhí)行合約直接在市場上借錢（假設(shè)利率為12%），兩者一對比，需要執(zhí)行合約，合約為long方節(jié)省了12%-5%的借款成本
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