徐同學(xué)
2023-08-12 20:39加息的話債券下跌收益率上升，是提供了更高的return啊，只是equity不對吧？
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2023-08-12 20:45
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同學(xué)你好，low unemployment, strong profits, rising wages and inflation, and capacity pressures，這些都是late expansion階段的特點，所以我們就是要判斷股票和低質(zhì)量債券在late expansion階段表現(xiàn)如何。教材原文如下：Stock markets often rise but may be volatile as nervous investors endeavor to detect signs of looming deceleration. Cyclical assets may underperform while inflation hedges such as commodities outperform. 股市會上漲，但是波動率會上升，周期性資產(chǎn)表現(xiàn)較差，通脹保護(hù)性資產(chǎn)例如大宗商品之類的會表現(xiàn)較好。于是statement4就錯了，低質(zhì)量債券表現(xiàn)并不好，而是在early expansion階段才會表現(xiàn)好
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追問
我的意思是說我可以等到市場在late的時候配置低質(zhì)量的債券，賺的是YTM的錢，而不是說在early買再到late階段，這個時候是資本利德的錢
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追答
同學(xué)你好，那你說的這個其實就是已經(jīng)不在考察范圍內(nèi)了，它是考慮跨周期的表現(xiàn)，考綱考慮的情況只是在每個周期中的資產(chǎn)表現(xiàn)會怎么樣，如果在這個周期中資產(chǎn)價格下跌，那么表現(xiàn)就不好，資產(chǎn)價格上漲那么表現(xiàn)就是high return
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