meimei
2018-12-15 23:22老師，原版書上關(guān)于sensitivity analysis 的這段話我沒太明白，如果高收益和投機級債券對于creadit spread 的敏感度是一樣的話，那對應(yīng)credit spread 帶來價格的波動應(yīng)該是一樣的啊？？
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1個回答
Chris Lan助教
2018-12-17 09:57
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同學(xué)你好，
無論是credit spread還是什么spread變動1bp,對債券來說都是折現(xiàn)率變動1bp,如果一個垃圾債和一個投資債的duration相等，那變動1bp對他們的價格的變動就是相同的，只是兩者面臨的風(fēng)險是不同的，如果credit spread變大，垃圾債大家會更恐慌，所以兩者波動率不同。另外要注意，價格變動程度相同是因為duration一樣，不代表波動率也一樣。
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