羅同學(xué)
2023-08-13 09:23崩盤恐懼癥那里，為什么premium上升會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)上升？這整個(gè)邏輯鏈條沒聽明白，請(qǐng)?jiān)僬f清楚一些
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1個(gè)回答
Will助教
2023-08-14 14:11
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同學(xué)你好，崩盤恐懼癥指的是，在87年股災(zāi)之后，人們的行為出現(xiàn)異常，這種表現(xiàn)使得標(biāo)的為stock的option出現(xiàn)了隱含波動(dòng)率。本來，long put on index，當(dāng)K很低的時(shí)候，premium也很便宜（因?yàn)楹茈y行權(quán)），但發(fā)生股災(zāi)后，index竟然跌破了K以下，使得premium上升（即行權(quán)變得更加容易，期權(quán)費(fèi)自然就變的貴）
換句話說，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅度下降的可能性大于我們BSM模型中價(jià)格的假設(shè)。
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