Yuphy
2023-08-13 14:19這里B問(wèn)題的答案和老師的講解不一致啊
題目問(wèn)的是說(shuō)分別從兩個(gè)角度回答Support支持文中觀點(diǎn)的原因，并沒(méi)有問(wèn)判斷是否支持呀。而且holding based部分的答案也是講支持的，因?yàn)橄啾容^于benchmark前25%分位數(shù)的權(quán)重被調(diào)整低了，到了排名后三部分的也就是lower cap的部分，和文章中判斷從large cap偏離的觀點(diǎn)是一致的。Bob老師為什么說(shuō)這里又是不支持的呢？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2023-08-16 10:38
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這里講解確實(shí)有些問(wèn)題。
這個(gè)題目是讓我們根據(jù)表2和表3，看一下return based和holdings based哪種風(fēng)格分析方法是支持N這個(gè)人他對(duì)于組合風(fēng)格變化的belief。他的belief就是這個(gè)large cap growth風(fēng)格的組合偏離了大盤風(fēng)格，但沒(méi)有偏離growth風(fēng)格。
所以，我們要回答的是，RBSA和HBSA的分析結(jié)果，是否支持large cap growth風(fēng)格的組合偏離了大盤風(fēng)格，但沒(méi)有偏離growth風(fēng)格這個(gè)觀點(diǎn)。
此前l(fā)arge cap style的比重為85%+5%=90%，大盤風(fēng)格是非常突出的。但目前 large cap style的比重大幅下滑至58%+5%=63%，因此在 large cap style部分組合出現(xiàn)了偏離。而growth style現(xiàn)在的比重依然高達(dá)90%（58%+32%），和past weight(85%+5%)一樣，沒(méi)有偏離。
holding based analysis的表格。上半張表格用來(lái)看growth風(fēng)格有沒(méi)有偏離。我們可以看到組合在PE ratio和PB ratio上比benchmark更高，dividend yield更低，因此組合相比benchmark成長(zhǎng)風(fēng)格更強(qiáng)，因此沒(méi)有偏離growth style。下半張表格用來(lái)判斷l(xiāng)arge cap style 有沒(méi)有偏離，數(shù)據(jù)是把持倉(cāng)按市值大小分成了四份，top quartile 中的股票市值最大，而在大市值部分組合占比只有33%，而benchmark有45%，因此組合偏離large cap style。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
0
0
0
0
