徐同學
2023-08-13 16:37equity monetization 到底是質(zhì)押給銀行還是我去做對沖呢，我直接給銀行不就是直接把風險轉(zhuǎn)接給銀行了嗎，我還要做啥對沖呢
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1個回答
Johnny助教
2023-08-13 16:40
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同學你好，教材對于equity monetization的解釋包含兩個步驟
1. hedge a large portion of the risk inherent in the concentrated position using a short sale, a total return swap, options, futures, or a forward sale contract 通過衍生品來對沖頭寸風險
2. borrow against the hedged position 利用這個被對沖的頭寸來做抵押進行借錢，由于頭寸是經(jīng)過對沖，那么loan-to-value會比較高，能融到更多資金
在這個知識點中，教材主要提及用zero-cost collar來對沖股票風險，，股價跌了你能執(zhí)行put來賣出股票，股價漲了你的對手方可以執(zhí)行call來從你這用執(zhí)行價格買股票，所以是能規(guī)避股票風險
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追問
所以本質(zhì)不是抵押來借錢，是來用衍生品對沖風險么？
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追問
在么在么
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追答
同學你好，本質(zhì)是先用衍生品對沖股票的風險，然后以這個被對沖的股票來做抵押來借到更多的資金
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