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2023-08-13 21:31老師，能否詳細(xì)解釋下SML和CML，CAPM和APT的區(qū)別
所屬：CFA Level II > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2023-08-14 16:23
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同學(xué)你好。
1）CML是資產(chǎn)市場(chǎng)線，衡量的是預(yù)期收益與總風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，用于資產(chǎn)配置；
2）SML是證券市場(chǎng)線，衡量的是預(yù)期收益與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，用于證券選擇；
3）CAPM是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，僅包含一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子；
4）APT模型是套利定價(jià)模型，假設(shè)預(yù)期收益由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益與一系列因子均衡解釋，不存在套利空間。當(dāng)APT僅有一個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子時(shí)，APT與CAPM形式一致。
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