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2023-08-14 07:49第一種方法就是算每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上固定利率和浮動(dòng)利率的差 得到利潤然后折現(xiàn)嗎？為什么是f-0.1%而不是0.1%-f? f又怎么求？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-08-14 16:53
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
①采用的方法是簽訂反向?qū)_合約
原有合約是支固定收浮動(dòng)
新合約是收固定支浮動(dòng)
新舊合約的浮動(dòng)現(xiàn)金流方向相反，金額相同，每個(gè)時(shí)間點(diǎn)的浮動(dòng)現(xiàn)金流都抵消了
而新舊合約的固定現(xiàn)金流不可以抵消，于是收新合約的固定（加上新固定利率），支付舊合約的固定（減去0.1%）
f是通過表格中的折現(xiàn)因子定出來的
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
為什么浮動(dòng)現(xiàn)金流可以抵消固定現(xiàn)金流不能呢？
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追答
在每期期初可以確定市場即期利率就是浮動(dòng)利率，可以對應(yīng)出浮動(dòng)現(xiàn)金流
舊合約和新合約每期的時(shí)間點(diǎn)相同，那么確定的浮動(dòng)利率相同，于是浮動(dòng)現(xiàn)金流相同
舊合約和新合約的收支方向相反，于是新舊合約的兩筆浮動(dòng)現(xiàn)金流可以相互抵消
而新舊合約的固定利率不同，對應(yīng)固定現(xiàn)金流不同，雖然新舊合約的收支方向相反，但是不可以完全抵消，每個(gè)時(shí)間點(diǎn)抵消的計(jì)算就體現(xiàn)在f-0.1%
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