Molly
2023-08-14 21:31老師好，這里能不能展開說下LTCM的為啥賣掉流動(dòng)性好，買入流動(dòng)性差的債券就是正向反饋？。。我理解是，流動(dòng)性好則補(bǔ)償RP↓則價(jià)格高P↑。流動(dòng)性差則定價(jià)低P↓。那么，賣掉價(jià)格高的、買入價(jià)格低的，咋和正向反饋掛鉤的
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2023-08-15 10:50
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同學(xué)你好，LTCM的策略是買流動(dòng)性差的，賣流動(dòng)性好的。他們其實(shí)是有一個(gè)預(yù)期的。即市場(chǎng)是有效的，也就是說他們認(rèn)為未來的價(jià)格是會(huì)糾正，價(jià)格會(huì)收斂與一個(gè)均衡?；诹鲃?dòng)性好的價(jià)格高，但未來會(huì)回歸均值，即價(jià)格下跌；流動(dòng)性差的價(jià)格低，但未來也會(huì)回歸均值，即價(jià)格上漲。因此賣流動(dòng)性好的，就是賣未來價(jià)格會(huì)下跌；買流動(dòng)性差的，就是買未來價(jià)格會(huì)上漲的。所以，這個(gè)操作明顯就是正反饋策略。
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