李同學(xué)
2023-08-15 11:16百題里的衍生品第二個(gè)case，我畫藍(lán)線的地方，有兩個(gè)問題啊，1. 為啥不是乘以6/12，而是乘以2/12
2. 算應(yīng)計(jì)利息為啥沒有乘以1/2，因?yàn)槭前肽旮断⒌?/h3>
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-08-17 16:31
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
如下草圖、截圖1，標(biāo)的資產(chǎn)是紅色線表示，箭頭表示coupon支付，期貨是藍(lán)色線表示。
AI表示應(yīng)計(jì)利息，是自“研究的時(shí)間點(diǎn)”算，往回找最近的一個(gè)支付coupon的時(shí)間點(diǎn)，這段時(shí)間累計(jì)的、應(yīng)該發(fā)但是沒有發(fā)的coupon累計(jì)值
這題它默認(rèn)了期貨期初時(shí)間點(diǎn)就是發(fā)行標(biāo)的資產(chǎn)債券的時(shí)間點(diǎn)，AIT是8/12這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，往回找6/12這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，累計(jì)了一年coupon的2/12，應(yīng)該用一年的coupon乘以2/12，或者用半年的coupon乘以2/6，這兩種算法都可以
FVC是持有收益coupon的終值，是期貨合約0~8/12時(shí)間段內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)它發(fā)生的coupon在T時(shí)間點(diǎn)的終值
在題目中，半年一付的coupon是3500，它從6/12折現(xiàn)到8/12，經(jīng)歷了“2/12”這么長時(shí)間，于是指數(shù)位置是2/12
網(wǎng)校題目及解析：
http://www.h8045.cn/home/#/exam/single/q104760/
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回復(fù)Evian, CFA：太棒了！為你加油！~
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回復(fù)Evian, CFA：理解了，謝謝老師！
