MR.K
2023-08-15 11:43不是很理解這里的leveraged long and short position in securties, 這三種markets for collateral怎么體現(xiàn)了leverage long, short securtiy?誰leveraged long?誰又short了securtiy? 包括前面講的融劵，A借給B劵，B還要?dú)w還+Rebate，dividend coupon還都?xì)wA. 那B借這個卷干嘛呢？這頁多次提到 establish short position.這個到底什么意思。
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Will助教
2023-08-16 09:27
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同學(xué)你好，security lending，就是一個short security的過程，首先security lending的過程是，我借了一個券，然后將這個全賣掉，后面這個券價格跌了，再將這個券買回來，再還回去；leveraged long就是杠桿買入，margin loan就是杠桿買入，就跟買房是一樣的，我出一部分錢，銀行出一部分錢，我們兩個合買了一個房子，并且抵押在銀行那里。
第二個問題，你提到了為什么B要借這個券，就是因?yàn)锽認(rèn)為這個券未來的價格會下跌，因此他現(xiàn)在賣出，賺100，以后價格跌成了50，就以50買回來，在還回去，這樣就白拿了50。當(dāng)然，這個賺到的50必須覆蓋rebate的利息以及分紅，不然還是虧的。
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回復(fù)Will：老師解釋的非常清楚。
