Judy
2023-08-15 11:46請(qǐng)問(wèn)這里的swap rate是fixed rate嗎？ 是這個(gè)意思嗎：用一個(gè)已知的strike rate（較低）去換一個(gè)已知的swap rate（較高），都是fixed rate? 那這樣很確定可以盈利了，怎么會(huì)有對(duì)手方愿意做這個(gè)交易呢？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-15 12:59
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同學(xué)，上午好。這里long receiver swaption里，要改下，應(yīng)該時(shí)max（strike rate-swap rate，0）
有兩種理解思路，一種是把swap rate可以理解為是浮動(dòng)利率，如果浮動(dòng)利率低于strike price（收到的固定利率），long receiver swaption 才能盈利。
另外一種就是從swap rate的定義出發(fā)，那swap rate就是固定利率。我們只從收到的固定端來(lái)考慮，strike price是我這個(gè)swaption，收到的固定利率。而swap rate是市面上的swap里，收到的固定利率，如果swap rate＞strike rate，我收到的比市面上的少，所以虧了。也就是當(dāng)swap rate低于strike rate時(shí)，才會(huì)行權(quán)。
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